주식

[투자의 기본] 절대 안까먹는 PER 완벽 정리

주식 감자 2023. 6. 26. 13:41

간단명료 요약!

  • PER은 내 주식이 주식 시장에서 얼마나 잘 나가냐를 의미
  • PER이 높으면 해당 주식이 버는 돈에 비해 고평가 되어있음을 의미
  • PER이 낮다고 무조건 좋은 건 아님 (섹터 PER, 동종업계 PER과 비교 필수)
  • PER은 네이버 증권 사이트에 간편히 정리되어 있음

PER이란?

PER이란 주식이 시장에서 얼마만큼의 평가를 받고 있느냐를 나타낸 지표입니다. 우리는 싸고 좋은 물건을 사고 싶어 합니다. 그래서 물건을 살 때 쿠팡과 네이버 쇼핑을 비교하며 가격 좋은 물건을 알아보듯이, 주식에도 좋은 주식을 고르는 몇 가지 기준이 있습니다. 가장 대표적인 지표로 PER를 꼽을 수 있는데 해당 지표를 보면 내가 사고자하는 주식이 싼 가격에 거래되는지 아닌지를 판단할 수 있습니다. 보통의 경우 PER값이 10이하이면 저평가가 되어있다고 합니다. 하지만 상대적인 PER 비교를 통해 내 주식의 시장 평가를 좀 더 정확히 파악해야 합니다. PER의 상대적인 비교는 크게 두가지 방법으로 진행하는 것이 좋습니다. 첫 번째는 내가 사려는 주식과 그 주식이 속한 섹터 평균 PER비교하고, 두 번째는 내가 사려는 주식과 비슷한 사업 방향을 가진 다른 회사와 비교를 합니다. 예를 들어, 삼성전자 주식을 사려고 한다면 삼성전자와 삼성전자가 속한 반도체 섹터 평균 PER 두가지를 비교하고, 삼성전자와 삼성전자랑 비슷한 사업을 하고 있는 SK하이닉스와 비교하면 삼성전자라는 회사가 시장에서 어떤 평가를 받고 있는지 보다 정확하게 파악할 수 있습니다.

 

$ PER = \frac{주가}{EPS} $

 

$ ESP = \frac{당기 순이익}{주식수} $

 

  • PER은 Price Earning Ratio의 약자로 한국어로 주가 수익률을 의미합니다.
  • EPS(=주당 순이익): 기업의 당기 순이익을 발행한 주식 수로 나눈 값
  • 주가: 주식의 가격
  • 한마디로 시가총액을 당기 순이익으로 나눈 값이 됩니다. 

PER 계산 예시

위에서 간단하게 설명했듯이 PER를 구하기 위해서는 ESP와 주가를 알아야 합니다. 삼성전자의 예로 들어 PER를 계산해 보겠습니다.

 

Step 1. Dart 전자 정보 공시 웹사이트를 클릭해 들어갑니다

 

Step 2. 링크를 타고 들어가서 그림 2와 같이 원하는 회사명, 정기 공시를 검색해 사업보고서를 클릭합니다.

 

<그림 1. 제무제표 검색 과정>

 

Step 3. 밑에 나와있는 그림 2에서 사이드바 4.회사의 개요에서 4. 주식의 총수를 클릭해 유통 합계 주식수를 확인합니다. 2022년 12월 31일 기준으로 유통 합계 주식수는 6,792,669,250주 입니다.

 

<그림 2. 총 유통주식 및 당기 순이익 정보 표>

 

Step 4. 그림 3에서 4. 사이드바에서 제무에 관한 사항 섹션 안에 2. 연결재무제표에서 당기순이익(지배기업)은 54,730,018,000,000원입니다. 여기서 중요한 점은 EPS 계산 시 사용되는 값은 전체 당기 순이익에서 비지배 기업의 당기순이익을 뺀 지배기업의 당기순이익입니다.

 

<그림 3. 삼성전자 당기 순이익과 EPS)

Step 5. 위에서 구한 총 주식수 6,792,669,250주와 당기순이익(지배기업) 54,730,018,000,000원을 가지고 EPS를 계산하면

 

$ EPS = \frac{54,730,018,000,000}{6,792,669,250} = 8,057 $ 원으로 그림 3에 하이라이트 친 기본 주당 순이익이 나오게 됩니다. 

 

2022년 당시 주가 55,300원을 기준으로 최종 PER를 구해보면 $ EPS = \frac {55,300}{8,057} = 6.86 $ 이 나오게 됩니다. 

 

<그림 4. 삼성전자 2022년 PER 값>

 

결과를 확인해 보면 네이버에 나와있는 2022년 기준 삼성전자의 PER과 비교했을 때 값이 일치하는 것을 볼 수가 있습니다. 2022년 당시 반도체 전반적인 섹터와 sk 하이닉스와도 순서대로 PER를 구해보면 다음과 같습니다.

 

  삼성전자 반도체 섹터 SK 하이닉스
PER 6.86 9.59 24.49

 

PER 정리표를 보면 삼성전자는 반도체 섹터 평균과 SK 하이닉스와 비교했을때 저평가 되어있다고 볼 수 있습니다. 

마무리

오늘은 기업의 PER에 대해 알아보았습니다. PER은 기업의 제무상태를 볼 때 기본 중의 기본이며 PER 외에 몇 가지 멀티플만 잘 봐도 투자의 실패를 면할 확률이 높아집니다. PER를 간단하게 계산해 봄으로써 PER이 어떻게 계산되는지 원리도 알아두면 도움이 많이 됩니다. PER은 네이버 주식을 비롯한 많은 사이트에서 제공해주고 있으니 나중에는 손쉽게 찾아보시면 도움이 될 것 같습니다. 감사합니다.

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